公司上市前被熱捧并不少見，但像Facebook這樣未上市，其估值已超千億美元卻難得一見。
昨日，《華爾街日報》稱，F(xiàn)acebook股份在私人交易市場估值已經(jīng)達到840億美元，有人相信一旦Facebook明年上市，估值將達到1000億美元，該數(shù)值將超過惠普（目前市值740億美元）和亞馬遜公司（目前市值970億美元）。
“至少值1000億美元”
成立于2004年的Facebook，在2007年10月微軟投資該公司時，估值為150億美元。三年后，當高盛聯(lián)手俄羅斯投資公司DST向其投資5億美元時，F(xiàn)acebook估值已經(jīng)達到500億美元，短短三年時間，估值翻了兩倍之多。
紅點創(chuàng)投風險投資人Geoff Yang稱，F(xiàn)acebook之所以值這么多錢，是因為業(yè)務范圍更廣，增長速度更快，“它創(chuàng)立一個完整的生態(tài)系統(tǒng)，可以說谷歌每一類高收益產(chǎn)品幾乎都會在Facebook上重現(xiàn)。”
Geoff Yang從Facebook在線廣告、區(qū)域性廣告和國際收入三塊估算Facebook收入，得出的結論是2015年市值接近1400億美元。
比Geoff Yang更為樂觀的是券商Webbush Securities私募股業(yè)務負責人克納。
克納在接受《華爾街日報》采訪時稱，到2015年Facebook估值將達到2340億美元，而且該數(shù)值已經(jīng)相當保守。去年2月，Webbush Securities首次發(fā)布Facebook報告時，就預測2015年Facebook價值1000億美元，盡管克納也因此在博客圈受到了奚落。“由于其（Facebook）在增長和貨幣化方面速度驚人，短短一年半時間里我們將估值由1000億美元調(diào)高至2350億美元。”
克納的估值方法是，將2015年估值2350億美元減少50%的利潤率，會得到1120億美元，“這是根據(jù)Facebook目前的狀況得出的，假設這種狀況保持不變是一種非常保守的做法。”然后再減少25%，“那就會得到840億美元，這是它（Facebook）在私募市場上的市值。”
社交網(wǎng)站BranchOut首席執(zhí)行長馬瑞尼指出，投資者很難在私人股票市場上購買到Facebook的股權，因為供應太少了，“這也是導致價格走高的原因之一。”
BranchOut是一家基于Facebook平臺的社交內(nèi)容供應商，幫助用戶通過Facebook來尋找工作。馬瑞尼認為，對于Facebook而言，沒有一個真正的對手，“Facebook值這些錢，因為沒有一家公司能提供相應的服務。”
不過，美國會計公司BDO USA LLP調(diào)查顯示，75%的投行人士認為私人公司在上市前都存在估值偏高的現(xiàn)象。
估值會更瘋狂
一方面是高達千億美元的估值，另一方面卻是對互聯(lián)網(wǎng)泡沫的擔心，無論Facebook該怎樣正確估值，總有投資者擔心自己的錢如同2000年那場互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂一樣打了水漂。
大衛(wèi)·皮特施密特便是其中之一。皮特施密特是互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期搜索引擎Inktomi的創(chuàng)始CEO。
不過，皮特施密特認為，F(xiàn)acebook和2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫還是有差別，“當時有5000個公司搶著上市，但商業(yè)模式卻沒有那么明顯。”
皮特施密特提醒稱，F(xiàn)acebook是一個平臺，人們大量參與其中，而Facebook應如何利用這一點，并將其轉化為實實在在的現(xiàn)金并保持盈利仍有待觀察。
在今年太陽谷峰會期間，美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭IAC主席巴里·迪勒曾表示，目前互聯(lián)網(wǎng)市場估值是“瘋狂高估”。
《MarketWatch》專欄作家科迪·威拉德稱，人人網(wǎng)是一個很好的例子，上市前估值很瘋狂，但最終還是跌破發(fā)行價，“但這不意味著這種瘋狂估值到最后不會變得更瘋狂，尤其是對于被夸大的Facebook和Twitter。”
谷歌在2004年上市的時候，股價為85美元，當時不少人對此提出質(zhì)疑，但目前谷歌的股價已經(jīng)超過了500美元。
不過，路透社稱，問題在于，包括Facebook和Groupon在內(nèi)的將在未來兩年上市的多家企業(yè)，未必都能成為谷歌。 |
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