| 北京時間11月10日消息，瑞銀集團日前發布投資者報告，繼續維持新浪股票“中性”的評級，但將目標股價從96.30美元下調至91.40美元，并認為2012年新浪微博的用戶增幅將開始減緩。
以下為報告內容摘要：
新浪第三季度的營收為1.30億美元；不按照美國通用會計準則，新浪凈利潤為1750萬美元，達到了瑞銀集團此前的預期。但是受財報中計入3.5億美元非現金貶值開支（高于瑞銀集團預計的5100萬美元）的影響，新浪第三季度的凈虧損達到3.36億美元。受此影響，瑞銀集團把新浪2011年每股虧損預期從0.01美元下調至4.57美元。
新浪微博的用戶增幅開始減緩。2011年第三季度，新浪微博注冊用戶達到2.27億。瑞銀集團預計，到2012年新浪微博的用戶增幅將開始減緩。新浪微博需要滲透進入中國三線和四線城市。考慮到其內外監管問題，新浪微博內容數量將會減少，不再成為2011年用戶增長的推動力。
新浪管理層預計到2012年第二季度末，新浪微博業務都不可能給公司帶來大規模的營收，不過該公司也在探索其它不同的盈利模式。我們預計為讓新浪微博進入第三、第四線城市，新浪的銷售與營銷支出將會增長。我們把新浪2012年、2013年的每股收益預期從1.42美元和2.45美元下調至0.89美元和2.12美元。新浪管理層預計，公司門戶廣告業務在2012年仍將適度增長，這符合我們的預期。
我們給予了新浪微博業務29.5億美元的估值。按照新浪門戶廣告業務15倍動態市盈率的估值計算，我們將新浪未來12個月的目標股價從96.30美元下調至91.40美元，并繼續維持該公司股票“中性”的評級。
新浪股價周三在納斯達克市場常規交易中下跌9.44美元，跌幅為10.86%，報收于77.50美元。過去52周，新浪最低股價為56.25美元，最高股價為147.12美元。 |
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