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Facebook主要通過顯示廣告業務獲得收入。此外，Facebook還通過用戶使用虛擬貨幣Facebook Credits購買游戲和應用中的虛擬物品獲得收入。除此以外，Facebook還通過互聯網搜索業務獲得搜索廣告營收。

與Groupon和LinkedIn一樣，有關Facebook上市前的估值問題在過去一年中一直是市場討論的焦點。造成這一問題的主要原因，是因為Facebook運營數據信息的不對等。Facebook的用戶數量仍在激增，但是因為該公司沒有義務披露財務數據，關于該公司的營收和運營利潤率等信息就變得漂泊不定。也正是因為這樣，任何匿名方法不的相關數據，都會讓市場激動不已。

Groupon自身有著明顯的問題，當該公司在今年6月提交S-1文件時，這些問題就大白于天下。如今，Facebook似乎已經掃除了令人擔憂的問題。截至今年上半年，Facebook的用戶總數已經突破8億，營收同比增長一倍以上，達到16億美元。以下為Trefis的投資者報告內容摘要：

Facebook當前還是一家私有公司，我們對Facebook的分析基于有限的、公開的信息，以及我們自己的預期。

亮點：

·在Trefis對Facebook的股價預期當中，文本和顯示廣告占據了60%。

·在Trefis對Facebook的股價預期當中，來自游戲和營收的虛擬貨幣（Credits）營收占據了17%。

我們的Facebook的股價預期，以該公司23.4億股流通股為基數。得出這一數據，主要來自美國私募股權交易網站SharesPost的相關數據，外加上投資銀行高盛和俄羅斯互聯網投資公司DST在今年1月對Facebook投資5億美元，以及高盛的私人客戶對Facebook投資10億美元。SharesPost提供的數據顯示，Facebook當前的總股本為22.68億股。在高盛和DST對Facebook進行投資時，他們對Facebook的估值為500億美元，這意味著Facebook當時發行了6800萬股新股。處于分析的目的，我們假設Facebook通過發行新股，而不是出售現有股份獲得了來自高盛和DST的15億美元。

業務分析：

·Facebook的文本和顯示廣告

我們預計，Facebook的月獨立訪問用戶數量已從2006年的1900萬增至2009年的3.4億；在我們可預期的范圍內，預計Facebook的月獨立訪問用戶將超過20億。Facebook未來在中國的發展，以及隱私控制的改善，將會對該公司取得這樣的成績起到至關重要的作用。在我們可預期的范圍內，全球網民總數預計將達到42億左右，這將給Facebook未來的發展留下增長空間。如果說Facebook的獨立訪問用戶總數能夠達到30億，預計Facebook的股價還將會增長40%以上。

·Facebook的每用戶訪問頁面數量

在我們可預期的范圍內，Facebook的每用戶訪問頁面數量將從2010年的每月415增至470左右。Facebook已經采取了一些措施，來改善網站用戶的參與度。這些舉措包括：1）鼓勵用戶上傳更多的照片，這在用戶的好友當中起到了病毒性的影響；2）Facebook的電子郵件功能，預計將吸引更多的用戶參與度；3）增加Facebook上的應用數量。如果在我們可預期的時間內，Facebook的每用戶訪問頁面數量每月增長550，這將讓Facebook的股價有望上漲15%。換句話說，如果Facebook的每用戶訪問頁面數量依然維持在410左右，那么Facebook的估值將會下滑10%。

·搜索廣告

Facebook的網絡搜索市場份額預計從2008年的0.9%增至2010年的1.9%。在我們可預期的范圍內，預計Facebook的網絡搜索市場份額將升至5.6%。Facebook與微軟的伙伴關系，將確保該公司使用必應（Bing）搜索技術，從而向用戶提供更相關的搜索結果。如果Facebook能夠從谷歌處掠奪一部分市場份額，那么在我們可預期的范圍內，Facebook的市值將增加大約10%。

除去我們對Facebook的估值，以及高盛和DST在年度對Facebook的投資之外，Facebook的估值還有許多其它基準。例如，2010年12月，科技博客BusinessInsider援引投資銀行Wedbush Morgan分析師羅·柯納（Lou Kerner）的話稱，到2015年Facebook的估值將達到2000億美元；2010年10月，CNN援引Next Up Research的報道稱，Facebook的估值將達到1100億美元至1300億美元。SharesPost和SecondMarket的交易數據顯示，Facebook的市場估值超過了500億美元。