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喜憂參半，這是搜狐第二季度業績的最真實寫照。

搜狐昨日發布的2012年第二季度財報顯示，該總營收為2.56億美元，同比增長29%，比上一季度增長13%。凈利潤為1100萬美元，較上年同期4270萬美元下滑74.2%。

搜狐高興的是廣告業務繼續增長，尤其是基于搜狗的搜索及其他業務收入為2,900萬美元，較2011年同期增長111%，較上一季度增長33%。游戲業務暢游也保持了高于市場平均速度的增長。根據艾瑞咨詢的數據，在2012年第二季度中國網絡游戲企業收入市場規模達到140億元，同比增長21.4%。而搜狐第二季度在線游戲收入為1.37億美元，較2011年同期增長35%，穩居前四名。

原有的優勢業務門戶業務則因為微博和視頻戰略的不明而遭遇挫折。

2010年下半年時，張朝陽曾表示，“搜狐將把微博地位提升到最高級，由我本人親自來抓，對微博的發展將進行不封頂的投入。”他一度放言道，搜狐微博將在一年內趕上新浪微博。但新浪微博和騰訊微博的高壓讓他不得不承認：“過去兩年里，我們雖然盡了力，但還是在激烈的微博大戰里落敗。”反映到收入上，搜狐2012年第二季度品牌廣告收入為6900萬美元，較2011年同期僅僅增長2%。

而視頻的單集采購成本雖然已經恢復到2011年前的水平，從去年的100萬元/集下降為50萬元/集。但對搜狐來說顯然仍是一個包袱，加之帶寬成本居高不下。在視頻方面的巨大投入最終導致搜狐本季度凈利潤同比下滑74.2%。

有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭。

過去兩年張朝陽和搜狐最下力氣的新項目微博和視頻都遇到了極為激烈的市場競爭，為了搶得一席之地投入巨資。但一個已經官方承認失敗，另一個也不敢說前途坦蕩。

既有的搜狗和暢游比較省心，均實現了超出預期的增長。搜狗的收入基數仍然不高，僅占到集團營收的十分之一。

暢游是搜狐集團的營收利潤主力，只是所在的網游市場近兩年已經告別了爆發式的高增長，在《天龍八部》之后并未有新的主力產品接棒。不過，資本方面有一個好消息，旗下的頁游部門第七大道正在籌備IPO，這也推動暢游和搜狐股價周一雙雙大漲。