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假若選擇不上市而是繼續(xù)保持私有性質(zhì)，雖然銀行的賬戶里會(huì)少了躺著的160億美元，但是這卻可以讓Facebook擺脫當(dāng)前所面臨的各種各樣的煩惱。

我們生活在一個(gè)非常奇怪的世界里，一年成立僅有8年的公司募集到160億美元的盛事卻被廣泛的批評(píng)為一場(chǎng)失敗。更古怪的是人們議論紛紛，探討這家公司同樣年輕的首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）應(yīng)當(dāng)被解雇，因?yàn)楣驹诠娡顿Y市場(chǎng)的形象已經(jīng)糟糕至極，且他不尊重公眾投資人。

不過最古怪的事情，莫過于Facebook壓根就不應(yīng)該上市。這家公司的高管們一而再、再而三的表示，因?yàn)槊绹?guó)證券交易法對(duì)公司股東人數(shù)的限制，導(dǎo)致公司“被迫”上市。因?yàn)樵S多Facebook員工都是公司股東，F(xiàn)acebook必須成為一家上市公司。因此，這家公司在大聲抱怨中被強(qiáng)制性的拉到了納斯達(dá)克證券市場(chǎng)。

不幸的是，這些都不是真實(shí)情況。在這段稱述中出現(xiàn)了兩個(gè)小問題。第一，新頒布的美國(guó)《就業(yè)法》（JOBS Act），以及把公司股東人數(shù)限制從500上調(diào)至2000，這也就更為輕松的讓那些小型、成長(zhǎng)中的公司避免接受證券交易委員會(huì)的條條框框約束。更為重要的是，法律從來沒有規(guī)定Facebook必須上市。法律僅僅是規(guī)定Facebook必須向證券交易委員會(huì)提交其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品巨頭Cargill和其它一些沒有上市的大公司，就悄然地在向證券交易委員會(huì)披露其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的情況下繼續(xù)保持私有化屬性。

誠(chéng)然，或許有人會(huì)反駁說，當(dāng)準(zhǔn)備披露所有的財(cái)務(wù)秘密時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)上市。筆者對(duì)此持相同的意見。但這并不應(yīng)當(dāng)成為Facebook上市的借口。該公司被迫卷入了當(dāng)前這種非常糟糕的局勢(shì)之中，除了自己賬戶中落下數(shù)十億美元之外，公司投資人和員工口袋里也落下了數(shù)十億美元。不過，F(xiàn)acebook也必須面對(duì)著共同基金和普通投資人喋喋不休的抱怨。事實(shí)上，F(xiàn)acebook僅僅是需要提交其財(cái)務(wù)信息，繼續(xù)能夠以私有公司身份讓公司股票在非公開交易市場(chǎng)進(jìn)行交易，而且對(duì)于新投資人提出的問題也不永遠(yuǎn)不需要進(jìn)行答復(fù)。

當(dāng)然，情況遠(yuǎn)不止這么簡(jiǎn)單。Facebook早已含蓄的向員工表示，公司將會(huì)上市，員工作為報(bào)酬獲得的股權(quán)很快將能夠套現(xiàn)。在Facebook成立幾年之后，該公司終止向所有員工授予股票期權(quán)，因?yàn)楦鶕?jù)美國(guó)證券發(fā)的相關(guān)規(guī)定，每一位獲得期權(quán)的員工都被認(rèn)為是公司股東。Facebook從此開始向員工發(fā)放限制性股票，這些限制性股票不能被算作似乎流通股，且只能夠在公眾市場(chǎng)流通。

在硅谷，僅僅向員工支付高薪尚不足夠。如果說員工的“投入”無法獲得“回報(bào)”，那么員工就會(huì)選擇離職。科技產(chǎn)業(yè)便是借助派發(fā)限制性股票和股票期權(quán)，來換取員工的“忠心耿耿。”員工們表示，他們需要“多元化”投資，這完全是胡說八道。Facebook能夠輕松的找到讓員工套現(xiàn)的方式。資產(chǎn)管理公司太平洋投資管理公司（PIMCO）近期便與美國(guó)非上市公司股票交易市場(chǎng)SecondMarket達(dá)成交易，定期舉行創(chuàng)新企業(yè)股票的拍賣活動(dòng)。這種方式當(dāng)然能夠多元化科技企業(yè)員工的“多元化”投資。

不是保持私有化屬性，F(xiàn)acebook還是選擇了自己追求的上市，并通過首次公開招股募集到了能夠募集到的最多的資金。如今，F(xiàn)acebook的股價(jià)僅僅是其發(fā)行價(jià)格的一半，并可能因?yàn)镕acebook員工的拋售繼續(xù)下滑，其中最典型的莫過于已經(jīng)套現(xiàn)10億美元的Facebook董事皮特·泰爾（Peter Thiel）。雖然Facebook擁有非常酷的業(yè)務(wù)，超過400億美元的市值，但是沒人談?wù)撨@些，人們談?wù)摰氖沁@家公司企業(yè)治理和薪酬問題，這確實(shí)非常的糟糕。