麥考林的線下實體店。（資料圖片）
據新華社電 “中國電子商務第一股”麥考林在美國納斯達克上市的“蜜月期”剛過不久，就被指控報告虛假、信息披露有誤，受到海外律師連環(huán)訴訟，股價隨之腰斬。目前，麥考林事件已引起業(yè)內高度關注，為當前中國互聯網企業(yè)海外“包裝上市”熱敲響警鐘。中國.com在海外上市的誘惑下，如何才能走得更穩(wěn)健？
麥考林在美遭集體訴訟
麥考林于今年10月26日登錄納斯達克，成為“中國B2C上市第一股”。然而隨著11月底公司發(fā)布上市后的首份財報，這家被光環(huán)籠罩的企業(yè)就迅速由天堂墜入地獄。截至12月14日，公司股價已下跌超五成，同時還遭遇美國當地的五起集體訴訟，被指控報告虛假。
“公司認為上述其已獲知的訴訟請求沒有依據，公司及其董事和高級管理人員準備針對該訴訟請求進行有力的辯護。同時，公司相信任何該等訴訟并不會對公司的日常經營產生任何重大影響。”麥考林稱。
電子商務法律專家、上海泛洋律師事務所高級合伙人劉春泉律師表示，中國企業(yè)赴美上市遭遇集團訴訟本身不足為奇，是否會引發(fā)退市，要看案件進展，如果存在嚴重的違法行為不排除退市可能。
業(yè)績下滑惹來大麻煩
在業(yè)界看來，目前“中國+互聯網”概念正在海外資本市場掀起一輪高潮。而麥考林此次遭遇“滑鐵盧”的主要原因在于上市后發(fā)布的第一份財報數據。該財報顯示，麥考林今年第三季度毛利率同比下滑近400個基點、銷售及管理費用增長20.4%、營業(yè)費用增長19.8%。
中國電子商務研究中心分析師馮林在接受采訪時則表示，在美國，集體訴訟是一種常態(tài)，在起到規(guī)范信息披露作用的同時也不免有些組織為了獲取利益進行惡意訴訟。麥考林上市首日暴漲一定程度上歸因于“中國元素”產生的溢價，最近下跌的直接誘因是平淡的三季報，也是對前期漲幅的修正。
中國.com應理性包裝
針對麥考林現象，業(yè)界普遍認為，在國內互聯網企業(yè)競相上市之際，麥考林的遭遇值得反思。在電子商務法律專家、上海泛洋律師事務所高級合伙人劉春泉看來，麥考林事件對行業(yè)來說也是好事，因為現在太多的企業(yè)過度包裝，到資本市場圈錢，如果沒有敲打，投資者的利益就會被玩弄于股掌之間。這件事的后果很可能是和解——之前的許多類似訴訟都是和解，這次很可能也不例外。
楊堅爭教授指出，麥考林美國上市是否屬于“過度包裝”尚有待核實，但上市公司過度包裝在國內已經屢見不鮮，特別是創(chuàng)業(yè)板公司。部分所謂“高成長、高收益”的企業(yè)，上市之后便露了馬腳，已經有超過20%的新股業(yè)績迅速變臉。他建議，希望到海外上市的中國互聯網企業(yè)對“上市包裝”應持嚴肅慎重的態(tài)度。為滿足國外上市的要求，需要按照當地上市法律的規(guī)則進行“包裝”，但“包裝”一定要適度，一定要堅持誠實信用的原則，控制上市風險，特別是上市后財務信息披露的風險。
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